Adam 煤炭行业：日本地震短期对煤炭行业偏负面
煤炭行业：日本地震短期对煤炭行业偏负面 更新时间：2011-3-17 12:26:25 投资要点： 03月14号秦皇岛大同优混830元/吨，与上周持平；山西优混775元/吨，与上周持平。 截至03月04号，GLOBALCOAL显示的澳大利亚纽卡斯尔煤炭价格129.6美元/吨，比上周上涨0.12美元/吨。 大同南郊地区5500大卡动力煤坑口含税价格585元/吨，与上周持平；平鲁地区气煤坑口含税价格350元/吨，与上周持平。 古交8号焦煤坑口含税价725元/吨，与上周持平；古交2号焦煤890元/吨，与上周持平。临汾地区主焦精煤车板含税价1600元/吨，比上周下跌50元/吨，肥精煤1530元/吨，与上周持平。 阳泉喷吹煤车板含税价格1140元/吨，与上周持平；长治喷吹煤车板含税价1130元/吨，与上周持平。 阳泉洗中块坑口含税价1230元/吨，与上周持平；洗小块1160元/吨，与上周持平。 本周焦炭价格稳定。潍坊焦炭价格2030元/吨，与上周持平；唐山焦炭价格2030元/吨，比上周下跌20元/吨；河津焦炭价格1800元/吨，与上周持平。 截至到03月13号，秦皇岛库存783.5万吨，比上期下降55.3万吨。截至到03月14号，广州港库存221.35万吨，比上期下降27.5万吨。 秦皇岛-广州运费66元/吨，比上期上涨16元/吨，秦皇岛-上海运费50元/吨，比上期上涨6元/吨。 二级市场： 上周煤炭股平均涨幅2.74%，沪深300跌幅0.71%，煤炭板块强于大盘，恒源煤电、山西焦化走势较强。 截至日前，3月份煤炭板块涨幅4.59%，强于大盘表现。 投资策略：日本地震对煤炭行业负面的是：短期日本国内经济受到重创，减少煤炭需求，而日本是亚太地区重要的煤炭进口国，目前处于二季度价格谈判期，短期对煤炭价格有一定负面影响；对煤炭行业正面的是：日本进入重建后，将加大对煤炭等原料的需求，另一方面核电此次受到人们的非议，未来一段时间日本核电发电将会受到一定程度的影响，而且中国核电的建设步伐是否受到影响还需要观察，总体来看，我们认为此次影响短期偏负面，中长期偏正面。我们关注三条投资主线：一是明显受益于产量增长以及焦煤价格上涨的公司；二是有整合以及资产注入的企业，尤其关注山西省内的上市公司；三是受益于国际煤价上涨，出口相对稳定或有出口配额的企业。综合起来我们构建的投资组合是：西山煤电、潞安环能、煤气化、国阳新能、冀中能源、昊华能源。
