Wang 穿越A股解禁数据“虚影” 掌握减持绝缘点与宁静阀
限售股解禁其实是法则赋予股东出售股份的选择权，是其所有权在二级市场的变现资格。不外，测算解禁规模属于理论上的统计极值，敷衍判定上市公司股权供求关系的真正变化其实仅具有参考价值，因为其包括了敷衍最终并未产生的减持行为的“规模假定”。
笔者以为，相较于减持，解禁的规模数据包括了大年夜量“数据虚影”――有威慑力但更像是一场压力测试。最终决定减持是否产生的因素有很多，从“触发点”来看，包含自身的资金需求、对上市公司不看好等等；而从“绝缘点”来看，则是资本市场生态优化进程、上市公司的质量提升、投资者的产业获得。
“动态平衡”其实已经点明了A股市场供求关系的真谛。解禁反应的是流通股供给侧可能的增加，但没有充实反应需求侧可能的增加。敷衍市场交投而言，新股权和新资金始终在动态匹配，并不竭达成新的平衡，且新平衡的估值重心并不必然低于原平衡点。真正决定估值重心的，其上市公司的质量和成长预期。
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