John 日元大幅升值日本央行酝酿干预
日元大幅升值日本央行酝酿干预 更新时间：2010-9-1 4:26:35 中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为,从历史或国际关系角度看,日元和美元之间的利益趋同和合作需求是日元价格的关键,日元走势并不主要取决于日本央行的操作,美元走势和欧美经济前景更占主导。 日元近一段时间的急剧升值,让日本商界和政界都坐立不安,其首相菅直人和财务大臣野田佳彦先后表态,将在必要时对日元升值作出适当反应。这令市场猜测日本央行可能采取诸如抛售日元抑制升值的举措。 刷新15年高位 在几乎毫无先兆的情况下,8月24日,美元对日元盘中急跌至83.60,创下15年来最低点。随后,在国内外巨量买单的推动下,日元走出了一波强势的单边行情,是10年来罕见的大波动。 而今年5月初,日元汇率曾创下1美元兑94.97日元的年内低点,之后日元对美元一直处于升值的态势,在近3个月内,日元对美元累计升值幅度接近10%。 在日元对人民币方面,尽管日元在“一篮子货币”中的权重远不及美元,但近两周以来,由于日元、美元在国际市场联袂走高,人民币结束了此前持续升值的态势。截至目前,人民币对美元已走至6.80上方,100日元对人民币也首度破8,由7.93一路上行至8.06水平。 “始于今年年初的这轮日元强势缘于外汇市场资金面的变化。美欧等主要经济体经济前景的不确定性,尤其是对二次探底的担忧,加大了日元套利交易的平仓需求。”中国银行某外汇交易员对本报记者表示,美国可能再次启动印钞机的预期,使得大部分的日元资金回流,加剧了市场对日元的需求。 美联储日前曾公开表示,将购买更多国债以刺激经济复苏,变相确定量化宽松的货币政策,这被业内看做是促使日元冲高的催化剂。 近期的经济数据显示,美国失业率高企,房地产市场持续不景气,制造业复苏放缓,让投资者对于美国经济复苏前景的担忧加剧,使投资者的避险情绪高涨,导致日元汇率走强。 欧元方面,由于市场担忧欧盟经济复苏迟缓,加之普遍认为欧洲央行的货币宽松政策将长期化,延续了海外市场上对日元创近两个月新低的低迷态势。 对于此番日元连续大幅升值,也有分析人士指出,“中国元素”可能起到更重要作用,中国大举购买日本国债助长了日元的升值态势。一方面向市场传递出对日元的信心,吸引大量避险资金跟进。另一方面是中国外储多元化的开始,未来几年内可能还会继续购买日债,这也将会提升日元的自身价值。 数据显示,2010年以来,中国一直在增持日本国债。截至2010年6月份,中国连续第6个月增持日本国债,上半年累计增持已经超过1.7亿日元。 日元后市或仍看多 日元的急速升值,引来了日本官员的担忧,市场一度传出政府将干预日元汇价使之保持在较低水平。 瑞银表示,日本可能有三种方案对抗日元目前的涨势。第一,日本财务省直接要求日本央行进行类似于2004年3月的首次干预,不过这可能会激怒二十国集团的国家;第二,日本可以要求七国集团如2008年那样对日元波动发出警告;第三,日本央行可能如同2009年年底那样提供日元流动性,或增加其每月长期国债的购买。 然而,目前种种迹象显示,日本政府未来对于日元的干预更多地停留在口头上。招商银行某外汇交易员对记者称,因为日元升值程度还没有超出官方的心理底线。如果日本政府推行阻止日元升值和操纵汇率的以邻为壑的政策,必然会遭到美国和其他国家的反对。即便是日本政府干预日元汇率,其效果未必尽如人意。 8月30日,日本央行召开紧急会议,将隔夜拆借利率维持在0.1%不变。同时,日本央行决定将3个月期贷款供应量维持在20万亿日元不变,将新增发放10万亿日元的6个月期贷款。 中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为,虽然日本政府已经明确表示,日元合理价格需求是105日元。但从历史或国际关系角度看,日元和美元之间的利益趋同和合作需求是日元价格的关键,日元走势并不主要取决于日本央行的操作,美元走势和欧美经济前景更占主导。
