安科生物为什么会是CAR-T概念股龙头股-_理财投资

安科生物为什么会是CAR-T概念股龙头股?

据媒体报道，日前，从美国著名癌症研究中心Fred Hutchinson Cancer Research Center(弗雷德·哈金森癌症研究中心)传出捷报。由他们领导的CAR-T治疗急性淋巴细胞白血病(ALL)临床I/II期实验取得骄人成绩。29名晚期ALL患者中27名病情完全缓解，缓解率高达93%。他们的临床试验结果刊登在著名临床研究杂志JCI上。

业内人士指出，美国此项试验结果表明，人类战胜癌症并非遥不可及，其病情缓解率高达93%已是医学界一项重大突破，为人类对抗癌症提供了新的研究方向。

【点评】浙商证券指出，肿瘤是人类健康第一大杀手，抗肿瘤药物占药物市场最主要份额。CAR-T作为免疫治疗的最新技术，市场空间巨大，预计我国的CAR-T市场空间至少在1000亿以上。

安科生物在2014年以前，主营业务围绕生物制药进行。公司抓住生物药市场的广阔发展前景，通过自研+外延并购，积极布局生长激素和干扰素等重组类蛋白药物、细胞生长因子、肿瘤单抗药物、多肽类药物、细胞免疫治疗等前沿领域，具有前瞻性战略眼光。期间主营业务保持稳定增长，年均增长在25%以上。

2014年起，安科生物就在朝着精准医疗的方向进行战备布局，为公司发展打开广阔空间。具体来看，公司参股博生吉20%股份，利用上市公司的平台资源协助博生吉发展。博生吉具有针对多靶点的CAR设计能力，包括MUC1、CD7、CD44等国内独有靶点，也是国内NK细胞治疗唯一标的，目前NK细胞治疗也已经开始临床。未来随着博生吉研发推进，公司有望继续对博生吉增加投资，并为其提供良好的保障与技术支持。

此外，公司全资收购中德美联事项成功落地。中德美联采取自主研发试剂盒销售+法医检测服务两种模式，正处于高速发展期。自主研发全球系列最全的法医DNA检测试剂盒，技术稳定且价格优势明显，进口替代的进程明显加快，目前法医产品已销往全国超过320个实验室。中德美联开创法医检测服务先河，无锡法医检测中心作为示范合作点已进入投资回报期，2015年净利润超过1000万；佛山法医中心运营半年基本实现盈亏平衡。中德美联在深耕法医检测的同时未来有望拓展基因检测业务范畴，在山东、河南、西南地区复制法医检测中心模式，业绩成长性非常确定。

总体来看，公司主业在行业整体低迷下保持较快增速，未来新品获批有望成为新增长引擎。而战略性打造国内领先的精准医疗平台已初具雏形，通过参股博生吉20%股权及收购中德美联100%股权，增强公司在生物技术领域的核心竞争力，打开长远发展空间，前景值得期待。

CAR-T概念股姚记扑克(002605):产能与渠道扩充巩固主业龙头地位,基因治疗多点布局大健康战略清晰

1, 产能与渠道扩充,扑克行业龙头地位巩固.公司收购该知名品牌,意在将其经销渠道由原先的东北,四川和华东,扩展到东南诸省;同时获得万盛达在东亚,东南亚市场的增量份额,从而为公司的区域化,国际化战略做好开局,稳固娱乐主业.

2,"大健康"战略前瞻性强,细胞与基因治疗多点布局

2014年6月以1.3亿增资上海细胞治疗工程技术研究中心(股权22%);2015年12月首期投入150万美元,设立上海颐木生物科技有限公司(出资比例51%);2016年3月,投资上海纬景生物技术公司,布局视网膜遗传病基因治疗(20%).

3,"大娱乐"方向两翼:彩票与游戏

——2014年8月,出资2550万(持股51%)与上海卓悠共同设立姚记悠彩公司,涉足电子彩票的运营与销售.目前与500彩票网的合作因政策原因暂时停顿.后续重启可期.

——2016年3月,与电魂创投合作,共同设立上海跳刀网络科技有限公司(占43.75%),进行MOBA游戏的海外研发和运营.

方正证券预计公司2015-2017年分别实现营业收入8.77亿元, 9.52亿元,10.39亿元,实现归属母公司的净利润1.37亿元,1.58亿元及1.73亿元,EPS分别为0.37元,0.42元和0.46元, 对应2015-2017年PE分别为43.46倍,37.68倍,34.49倍.维持公司"推荐"评级.

风险提示:基因治疗专利取得不及预期;彩票政策不确定性;游戏业务早期研发投入海外运营风险.

CAR-T概念股佐力药业(300181):业绩平稳增长,全年有望逐步向好

(一)并表因素及百令增长致收入实现较高增速,乌灵表现相对平稳

公司2016年一季报业绩增速为2.51%, 处于业绩预告区间居中位置,扣非后业绩增速为6.16%, 相对净利润增速较好.公司收入增速为30.59%,比净利润增速较高,我们估计主要和百草并表和百令片高增长有关,乌灵胶囊一季度表现相对平稳,经过营销变革调整后(包括人员调整,招商推进以及OTC推进),今年乌灵有望逐季向好,全年有望实现10-20%增长.百令片随着招标省份的落地和营销团队的持续推进,在一季度实现较高增长的同时, 全年仍有望挑战50%的增长.综合来看,一季度表现相对于2015年整体向好,营销团队经过一年的磨合, 已经整装待发,2016年有望逐步向好,全年有望为公司带来新的变化!公司在年报经营计划与展望里面提出了2016年净利润增速在20%以上的目, 我们认为公司有望完成此项目标挑战(百令片有望持续高增长;公司改革完成后活有望释放,乌灵胶囊有望恢复较好增长,新增并购业务整合后有望逐步发力).

(二)高起点布局精准医疗,具备精准医疗新龙头潜质,连续外延打开未来无限想象空间

告期内,公司参股科济生物,标志着公司以超高起点,超高规格进军精准医疗,科济生物在实体瘤的Car-T治疗领域具备国际领先的技术实力,具备成为未来国内细胞治疗龙头潜力!

我们重新梳理了公司外延式发展进程, 一年半时间,六单外延相关动作连续落地,平均3个月一单,效率极高,这充分反映了公司管理层极大的决心与超强的执行力.公司参股科济生物进军精准医疗后,公司精准医疗战略布局有望开启,外延决心及执行力打开了公司未来发展布局的巨大想象空间,值得期待!

3,银河证券预计2016-2018年摊薄后EPS分别为0.17,0.21,0.26元,对应PE分别为57,47,38倍.维持"推荐"评级.

4,风险提示:外延并购进展不达预期,核心品种销售不达预期,精准医疗研究进展不达预期.