小智 罗莱家纺税率变化不影响成长
罗莱家纺税率变化不影响成长 更新时间：2010-6-26 0:05:39
罗莱家纺日前公告：江苏省南通经济技术开发区国税局近期在对公司进行2009年度企业所得税汇算清缴时发现，因公司上市导致外资股比例由上市前25%下降至18.75%，要求罗莱家纺按照国家税务总局的有关文件规定，从2009年度起公司企业所得税统一按企业所得税率25%申报缴纳。 点评：这一则会计差错更正公告意味着公司将正式变身成为内资企业。其实早在招股说明书披露时，市场就对公司产生一些质疑，一方面2006年底公司股东顾庆生以500万元低价转让38.53%股权给罗莱家纺实际控制人，按当时净资产值，该笔股权应价值4785万；另一方面就是公司中外合资企业的真实性。 短期来看，税率变化对公司业绩的确稍有影响，原来2009-2010年公司能享受优惠所得税率为20%和22%，现在按25%所得税率来申报，对2009年和2010年一季度业绩进行追溯调整后，公司2009年和2010年一季度企业所得税费用增加缴纳750万元和123万元，分别降低每股收益约5%和3%。不过，长期仍可以看好家纺行业未来发展空间和罗莱家纺的快速成长性：家纺行业正进入品牌发展的 黄金十年，罗莱家纺作为行业龙头企业，依托其品牌、营销、渠道优势，能获快于行业平均增速的增长。预计公司2009-2012年能取得22.5%的收入复合增长率，31.5%的净利润复合增长率。因此以中长线价值投资的眼光，该股值得进行配置型持有。该消息出台后并没有影响其中期上升通道走势，目前成交量萎缩而走势强劲，显示持股集中度良好，不妨参与后耐心持有。
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