John 美债释放预期转变信号：美联储或在年末前加码刺激办法
美联储官员答理在可预见的未来将利率维持在零附近，并在11月聚会会议上保留了调整购债规划的可能性。但最新数据彰显了新冠疫情对消费者的冲击，同时，新一轮财务刺激办法的缺席被视为提高了美联储脱手的可能性。目前，美联储每月800亿美元左右的购债操作没有特定倾向，而是均匀分布在各刻日上。 与最近几个月相比，美国国债收益率曲线仍然相对陡峭。5年/30年期这一段的收益曲线还远远没到2016年以来最陡峭的水平。但最新走势彷佛反应了人们对美国总统大年夜选将为再通胀题材铺平蹊径的预期降落。而再通胀题材会推动曲线大年夜幅变陡。 美国国债收益率曲线正释放出如许的信号：市场对美联储年末前加码刺激办法、更着重采办较长期债券的预期越来越浓。 摩根大年夜通首席美国经济学家Michael Feroli暗示，最可能凝集美联储官员共鸣的做法是不必修改月度购债规模，与此同时，美联储可能将所购债券的加权平均刻日提高一倍。此举逻辑在于对长期利率施加更多下行压力，鼓励付出。 新冠疫情加重，跳动财经，加之对新一轮大年夜规模财务刺激办法出台的预期越来越低，让这个全球最大年夜债券市场转变了观念。交易员的预期曲线在美国大年夜选过后急剧趋陡，变为预期曲线展平。 Brown Advisory投资组合经理Thomas Graff称：“对美联储动作的一些预期是造成当前市场走势的部门原因。除了新冠病例数上升，零售贩卖数据欠安，以及美联储可能调整资产组成，在12月买入更长期的债券，没什么其它来由让曲线揭示呈现在如许的走势。假若有更多官方亮相显示美联储支持如许做，曲线应该会继续趋平。” 越来越多的公司预期美联储将于下月起头提高所购债券刻日，摩根大年夜通也在周一加入这个行列。下一次政策决定将于12月16日颁布。 渣打策略师称，因为新冠病例数激增，美联储乃至可能在下一次例行聚会会议召开前就转变政策，跳动财经，假如如许做，就可能把每月采办的美国国债规模提高约50%至1200亿美元。 交易员称，周二颁布的美国零售贩卖数据令人扫兴，让人愈发预期美联储最早将于下月采纳动作，以弥补疫情对经济造成的粉碎。人们觉得假如市场强化这一概念，或者政策制定者起头表示支持如许的转变，曲线就可能连续趋平。
