Tom 证券时报记者 张骞爻
“有竞争对手说，我们是为了盘子变大。其实，我们未来要做的这些产业链的布局，包括大数据，公共卫生，这些东西短期未必能看到商业价值。”近日在昆明举办的第一届“预防医学”的想象空间研讨会上，美年大健康的董事长俞熔这么说。
资本市场每天都上演着各种商战大片。爱康举报美年涉嫌垄断民营体检市场，美年痛斥爱康扰乱私有化竞购。一场民营体检行业的“宝万之争“浮出水面。
2016年3月1日，美年大健康宣布以发行股份的方式购买天亿资管、北京东胜康业投资咨询有限公司、韩小红和李世海合计持有的慈铭体检
对此，俞熔此前在媒体作出回应：“美年健康已完成的对慈铭体检27.78％股份的收购未达到申报要求，拟收购慈铭68.4%的股份已证实申报商务部，并已受理。而天亿资管收购慈铭有关经营者集中申报的工作，已根据商务部相关规定程序办理。”俞熔还强调：“目前每年买方团参与爱康私有化尚未涉及反垄断相关问题，未来根据私有化进程，将会依法按规申报。”
据悉，美年大健康目前还在停牌，并于28日发公告称，正就重组事项组织相关中介机构及交易各方共同对深交所的反馈意见逐项落实。29日，美年大健康继续对外宣称“不构成所谓垄断”。
对此，中国政法大学副校长、《反垄断法》专家时建中表示，美年收购慈铭的交易是否构成垄断，要考虑医院和专业体检机构是否在同一个相关市场内竞争。如果医院的体检中心与专业体检机构所能够提供的体检服务同质性很高，在体检项目和检查手段等方面不存在明显差异，则体现出较强的替代关系。同时如果消费者的体检需求也大体相近，可以自由地从医院或专业体检机构选择体检服务，则医院体检中心和专业体检机构被认定处于同一相关市场下的可能性就很大。如果在同一市场下，医院体检中心占据了健康体检95%的市场份额，美年对慈铭的收购对市场竞争结构的影响则较小，排除限制竞争的可能性也较低。
据公开资料显示，中国体检领域有1000亿的市场规模，并以每年近20%是速度增长，从市场参与主体的结构来看，目前是以7000家公立医院和第三方体检机构共同来参与体检市场开发。其客户群体基本一致，机构执业条件、准入标准和日常监管也保持一致，均由卫生部统一管理、监管，目前公立医院占据巨大部分市场，专业体检机构总体只占5%，美年、慈铭、爱康三家联合也只占3.5%，远未达到市场主导。因此爱康举报美年行业垄断的证据也许站不住脚。
回溯美年的发展史，是一部灵活的资本运作史。公司董事长俞熔1998年开始涉足投资，2006年创立了美年健康产业集团，并于2011年与原本主攻北方市场的大健康集团进行合并，借此与爱康国宾、慈铭体检形成民营体检“三巨头”。2012年，美年收购深圳瑞格尔，填补了美年在华南地区的空白；2014年，位列行业前三强的慈铭IPO失败后，美年与慈铭签订收购协议，分两批收购慈铭股份；2015年，美年借壳江苏三友
公司2015年度业绩快报显示，报告期内，公司实现营业总收入21.0亿元，比上年同期增加46.85%；实现营业利润3.56亿元，比上年同期增加104.44%；实现利润总额3.57亿元，比上年同期增加100.57%；实现归属于上市公司股东的净利润2.6亿元，比上年同期增加85.83%。主要是报告期内，公司盈利能力持续增强，实现了营业收入增长46.85%，营业利润增幅104.44%。稳居行业第一。
关于美年竞购爱康国宾，有人说俞熔是玩资本出身，善于资本腾挪，要通过并购把盘子做大。对此，俞熔本人表示：“ 我们未来要做的这些产业链的布局，包括大数据，公共卫生，这些东西短期未必能看到商业价值。大家看最近的人机大战，为什么谷歌会成为那么受人尊敬的企业？就是他在管好自己业务的同时，想到了未来的变化。人机这个5年内也没有商业价值，但是对未来的国家布局，产业升级非常重要。”
对于行业未来的发展，俞熔讲到：“预防医学是一个趋势，行业发展到这个阶段，美年已经不是简单的上市公司了，他所承载的不是一般企业，而是在国家医疗卫生体系中应该承担什么样的责任。”
谈到美年未来的发展路径，俞熔表示，作为一个上市公司，美年未来还会在同业并购、跨界并购、产业链并购上下功夫。不断把海外最优秀的医疗技术嫁接到国内医疗市场。同时还将与最优秀的公立医院合作，打造区域品牌医疗资源，与国内为优秀的专家、科研院所合作，进行数据、分析、成果上的共享，联手展开医学和临床研究。
事实上，我们也看到了美年正在这样做，从并购格局来看，目前美年的并购主要分为三块：同业并购，即实现与慈铭的合作；跨界并购，利用健康体检的入口平台优势，并购口腔、眼科等下游医疗服务，特别是专科的医疗服务领域；上下游产业链并购，试水分子诊断和基因检测等技术，投资胃镜胶囊机器人
根据规划，合并后的美年、爱康地位对等，爱康品牌保持独立，并在很长周期内共存发展，良性竞争，逐步打通后台，共享数据，凸显协同效应和平台价值。其次，打造多元赛道，培育行业领袖。基于大平台所产生的巨大流量入口，孵化产业链上下游包括专科医疗（口腔、眼科、妇科等）及创新检查（基因检测、先进器械、智能硬件），充分吸纳双方团队整合后的优秀人才。第三，平衡好各方利益，凸显团队价值。美年爱康合并协议达成后，双方共同组成买方团私有化爱康国宾，新买方团组合兼顾双方的核心伙伴，针对核心创始人可以设计更优厚的激励和补偿方案；爱康的高管团队保持独立稳定。
