Sam 涨停敢死队火线抢入6只强势股
涨停敢死队火线抢入6只强势股 更新时间：2011-5-11 11:30:57 中联重科：研发带动毛利率提升
公司2011年一季度收入为107.35亿元，同比增长82.00%，净利为20.23亿元，同比增长175.46%。2011年第一季度全国的固定资产投资及房地产固定资产投资分别同比增长25%和31%，带动工程机械热销。混凝土机械方面，国内商品混凝土率尚低，对泵车需求将继续增长。我国人均公路数量远低于发达国家，未来路面机械需求保持旺盛。公司目前在建湖南汉寿工业园项目，渭南挖掘机产业园项目，随着相关项目产能释放，将带来公司收入增长。公司环卫机械国内市场占有率达到40%，随着城市环卫机械需求增长，公司环卫机械市场份额有望提升，成为利润增长亮点。 国都证券指出，公司研发能力增强将促进毛利率提升。在一季度钢价等原材料价格攀升情况下，公司毛利率相对于去年同期增长5.20个百分点，相对于去年全年增长了1.18个百分点。公司去年发行港股，将投入约62.64亿港元用于提高公司核心产品及零部件产能，在意大利塞纳-马恩省哥设立欧洲研发及组装中心，约46.76亿港元用于在湖南省设立专用底盘及其他核心部件的生产基地。随着公司自制零部件品质提升，公司毛利率有进一步提升趋势。 经营现金流量为负凸显旺季特征。公司一季度的经营净现金流量为-12.97亿元，主要由于存货增长了2.43亿元，应收账款增长了10.47亿元。存货周转率从去年的0.64提升到今年的0.80，显示公司营运能力提升。应收账款增速68.11%，低于销售增速82.00%，应收账款周转率提升，显示公司应收管理能力提升，同时也凸显了典型的旺季特征。 国都证券预计公司2011-2013年的EPS 分别为1.18元、1.57元和2.08元，对应5月6日收盘价PE在12倍、9倍和7倍，维持公司强烈推荐-A评级。 东晶电子：LED蓝宝石衬底项目进展望超预期
全球LED蓝宝石衬底厂商从2010年开始正在经历非常好的盈利，扩产刚刚开始，行业尚在成长初期。 由于蓝宝石衬底的厂家在2010年扩产较为保守，导致2010年LED衬底存在较严重的短缺，价格居高不下；进入2011年，Rubicon、Monocrystal、STC等主要的蓝宝石衬底厂家都有较大规模的扩产计划。 大陆成MOCVD最大需求方，从需求传递和政策支持来看，LED蓝宝石的成长将类似于1-2年前的LED芯片厂。 在中国的政策支持和补助之下，2010年下半年中国大陆的MOCVD设备订单量超过韩国及台湾，这些订单将逐渐于2011年到位或投产。根据Digitimes的统计，预计2011年全球MOCVD设备需求将达到900-1000台，同比增加12.5~25%，其中最大的需求来自于中国大陆。 东晶电子具备后段生产技术积累，长晶采用相对成熟的KY法，加上图形化衬底一体化生产，提高盈利能力 目前蓝宝石衬底的晶棒生长技术包括泡生法、拉晶法、倒模法、坩埚法等多种方法，相对主流的技术以日本的拉晶法和俄罗斯的泡生法为主。其中，KY法技术转让费较低，规模化生产成本较低，产品也具备较强竞争力，台湾及中国大陆厂商采用KY法的相对较多。另外，KY法所用设备供应商较多，基本上从下订单到设备交期只要3个多月就可以到货。 设备到位投产有望早于预期。 公司已经在金华市购臵了20398平方米土地使用权以及17521.18平米地上标准厂房，目前厂房已经布臵到位，预计公司的首批设备将在2季度到位，在3季度就可以实现小批量试生产；如果项目进展顺利，公司有望于今年4季度到明年1季度就实现量产出货。 另外，公司还在黄山注册成立子公司，进行后续的扩产，解决浙江省内的用电紧张难题。在今年国内LED芯片厂的MOCVD设备陆续到位并实现产能释放的同时，公司有望从年底开始及时进行LED蓝宝石衬底的供应，项目投资和产出可谓恰逢其时。 公司对于LED蓝宝石衬底的投资较为及时，明年投产将大幅增加业绩，维持公司推荐评级。 我们认为，LED蓝宝石衬底的技术壁垒仅在于产品良率和工艺精度，而公司现有的晶片加工技术积累以及晶棒生长近2年的技术逐渐成熟，让我们相信公司有较大概率可以在今年年底到明年年初大规模投产LED蓝宝石衬底产品，考虑公司的项目进度、市场平均的工艺良率、价格，我们测算出公司2011-2013年的EPS分别为0.26元、0.94元和1.67元，对应当前股价11-13年的市盈率分别为70倍、19倍和11倍，考虑到公司较大的业绩增长潜力，维持对公司的推荐投资评级，给予6个月目标价25元。 风险提示： 公司的主要风险在于产品良率及项目投产时间，另外产品量产之后国内客户的认证及采购进度也存在一定风险；我们会保持跟踪公司的项目进度，及时进行公司推荐或风险提示。 北方创业：获海外5亿大单 助稳步发展
事件： 公司与印度尼西亚铁路总公司签订了1200辆KKBW型运煤敞车车辆销售合同，总金额为USD81,450,00；合同金额约为公司2010年营业收入的18.3%，交付期为2011年4月到2013年12月。 评述： 公司作为国内第三大铁路货运车辆供应商，具有年产铁路货车5000辆，精密曲轴锻件2亿吨的产能。在铁路货车技术方面与前两大供应商南车、北车几乎没有什么差距，主要是因为我国铁路货运整车的研发主要由铁道部统一指挥，行业内各A类企业派出技术人员共同研发。相比之下公司的弱点之一则是缺乏完善的海外销售渠道，这也是导致公司2010年铁路货车整车出口数量急剧下降的主要原因。 此次公司一次性在海外获得约合人民币5.3亿元的大单仍属首次。公司在2010年报中也曾提出，对于未来市场拓展的计划之一就是进一步开拓海外市场，增加公司产品在海外市场上的渗透力，如非洲、中东和东南亚等地区。通过此次中标，可初步确认公司在铁路货运整车上的技术是得到了海外市场的进一步认可。 开拓海外市场对于公司未来发展积极有利，一方面，可以帮助公司解决过渡依赖国内铁道部订单的现状，如在2009年铁道部减少了全年铁路货车招标数量，行业内公司面临订单不足的问题，公司就是凭借500辆苏丹米轨车订单，确保公司全年业绩平稳增长；另一方面，出口海外的铁路货车较国内也有更大的利润空间。现阶段我国货运主流车型C70敞车单车售价在37万元左右，而此次出口订单中单车售价已高达44.5万元。 我们预计公司2011年可实现出口铁路货车400台左右，年内或有机会再获海外订单。 盈利预期。我们同时考虑到公司其他业务未来的应收变化趋势，预计公司2011-2013年每股盈利为0.42、0.58和0.75元。对应动态市盈率35.8、25.9和20.2倍。考虑到公司铁路货车产品收入稳定，曲轴锻件生产线设备兼容性问题也可能在年内解决，同时具有军工背景存在资产注入和重组的预期。给予公司增持的评级，半年目标价18.00元。 晋西车轴：活跃游资做多 短期看还有上行能力
异动表现：受铁道部称2011年铁路投资仍将超7000亿元的消息提振，昨天一度沉寂的高铁概念再度集体爆发，中国南车、中国北车双双大涨，晋西车轴更是放量拉至涨停。 点评：公司是专业化生产销售铁路车轴及轻轨、地铁车轴的企业，目前已经成为世界第一大铁路车辆车轴生产企业。未来随着国内高铁高速发展和国际市场高铁进入更新改造时期，公司产品需求必将进一步提升。 该股自2010年7月2日除权以来，借国家支持高铁发展、市场关注高铁概念之际，曾走出大涨行情，2011年3月上旬，高铁概念退潮，该股也出现了超过30%以上的跌幅，昨天再度封停。公开交易信息显示，财通证券温岭东辉北路营业部等活跃游资是推升该股的主力，但中信证券总部等逢高派发迹象明显。短期看还有上行能力，但估值将制约其上行空间，建议波段把握。 超声电子：触屏和高端CCL双扩产
超声电子于昨晚公告了非公开增发募投项目计划和前期募投资金使用情况。 主要观点： 一、此次募投项目巩固公司现有业务结构，增长可持续发展动力。根据公告，公司将非公开发行不超过6800万股，发行价格不低于13.8元，两个募投项目所需资金8.5亿。募投资金用于触屏扩产和高端CCL技改两个项目，两个项目的建设将在PCB二厂预留厂区上建设，基础条件相当成熟。去年我们在调研后已经预计到公司的扩产可能，此次增发募投项目在我们此前预判的几种情况之一，属于相对稳妥、务实的选择。去年以来公司已经形成了传统优势产品PCB、关联业务CCL和触屏显示三大产品线并立的格局，本次确立触屏扩产、高端CCL技改，将使得三大业务线的实力更加均衡，不仅巩固了原来在传统电子制造业PCB领域的优势，也加快了向新兴显示器件领域的业务延伸，业绩增长更具稳定性和可持续性。 二、增发触屏项目实现电容式触摸屏的产业化发展。2010年公司投入8996万元建设了年产能4.5平方米的电容式触摸屏，预计2010年7月达产。本次将使用募投资金6亿，新增年产25平方米产能的电容式触摸屏生产线，预计2012年10月试产，2013年1月投产。根据我们的测算，达产后公司将形成6000万片左右的小尺寸电容式触摸屏的年产能，接近莱宝高科现有产能和南玻扩产后的产能，一举成为国内电容式触摸屏行业一线大厂，潜在客户以中兴、天宇、华为等国内客户为主。根据公司公告情况，电容式触摸屏全部达产后年销售收入将达到14亿左右的规模，利润贡献2亿左右。对比2010年公司收入和利润情况，此次电容式触摸屏扩产将使得公司收入增长40%以上，营业利润增长30%以上，将极大的推动公司业绩增长。此外，此次投产项目不排除用于中尺寸触摸屏，从而降低小尺寸触屏的产能扩产风险，更不排除提前达产可能。 三、高端CCL技改项目将带来产业链一体化和收入增长的双重贡献。公司主要业务PCB对上游CCL依赖程度较高，PCB产业链价格波动风险在金融危机后日趋严重，因此公司涉足CCL的步伐正在加快。目前欧美正不断提升对电子产品环保标准的要求，进入欧美市场的电子产品需要用高端CCL制成的PCB板，因此符合环保要求，同时具备高性能、高频、高导热)的高端CCL成为市场热点。本次将投入募投资金2.5亿元，预计在2013年1月正式投产，项目达成后年收入贡献将达5.3个亿，利润贡献0.54亿。对比2010年公司收入和利润情况，此次CCL产品线年销售收入将使得公司收入增长17%以上，净利润增长10%左右。根据目前高端CCL市场表现，公司测算相对保守，应该已经充分考虑到了对手扩产和技术扩散的影响。 四、投资建议：公司募投项目产能将在2011年底相继释放，从而带动未来几年公司业绩的高速增长，我们维持公司强烈推荐评级，2011、2012年EPS分别为0.64、0.86，当前股价对应的PE为23倍、17倍。 风险提示： 募投项目未能顺利达产；技术替代风险；小尺寸触屏产能过剩风险。 聚光科技：高科技高成长高盈利
我们近期调研了聚光科技，拜访了公司董秘。我们认为公司是具有较强的技术优势、高盈利能力和高成长性的高科技企业。 有可能带来超预期增长的触发因素： 实验室产品和安全产品的快速增长；从公司发展历史来看，收购与公司经营目标匹配的特色企业是公司不断扩张的动力之一。比如公司在2007年收购北京盈安科技，进入金属分析仪市场；2009年收购杭州大地安科，进入大气监测市场等。如果未来公司能继续收购与公司发展战略一致、价格合理的企业，将助力公司高速发展。 公司的竞争优势有： 技术优势带来的高附加值。公司研发能力强，产品线丰富。毛利率多年维持在55%左右，主要产品毛利率70%；拥有独立全面的营销网络，提高客户资源的粘性。 公司目前最大的困难是： 人才问题；细分市场的天花板。公司的产品所处的市场规模几亿到十几亿不等，总体来说细分市场空间较小。 盈利预测：我们预计2011-2013年营业收入9.19亿、12.28亿、16.33亿元，每股收益分别为0.55元、0.71元、0.95元。给予公司11年35倍PE，目标价19元，增持。
